预计到 2026 年初，可可的接收量将增长 61%。

在巴西市场可可豆供应量连续两年下降之后，2026 年初可可豆的进口量开始显著回升。根据 SindiDados – Campos Consultores 的数据，巴西全国可可加工工业协会 (AIPC) 公布的数据显示，第一季度可可豆进口量达到 28,6 吨，比 2025 年同期增长了 61,1%。

然而，与去年第四季度相比，产量下降了52,1%，这被认为是收获季节的典型波动。“尽管年产量有所增长，但仍然远低于主要收获季的产量，”AIPC首席执行官安娜·保拉·洛西表示。

生产仍然高度集中。巴伊亚州和帕拉州占该时期全国消费量的96,5%。巴伊亚州以16,2吨（占总量的56,7%）位居榜首，同比增长38,9%。帕拉州增幅更大，达169,7%，总量达11,4吨，市场份额扩大至39,8%。其他州的产量仍然微乎其微，其中圣埃斯皮里图州下降了53,6%，而朗多尼亚州则增长了48,7%。

尽管供应量有所增加，但加工量并未跟上。2026年第一季度，加工总量为51,7吨，与2025年同期（-0,8%）和上一季度（-0,2%）相比基本持平。这一结果表明原材料供应与工业活动之间存在不匹配。

据AIPC称，目前的主要限制因素是需求。“巴西2026年初可可供应量增加，但加工和销售量却没有相应增长。这表明，障碍在于竞争力和需求，而不是原材料获取，”洛西说道。

对外贸易方面，第一季度杏仁进口量下降37,5%，至18,1吨，反映出国内供应量增加。杏仁衍生品出口总量为12,6吨，同比下降15,4%，较2025年第四季度下降3,1%。

阿根廷仍然是巴西精炼产品的主要出口目的地，占巴西出口总额的47%，其次是美国（15%）和墨西哥（8%）。巴西精炼产品出口协会（AIPC）指出，这一表现进一步印证了国际需求趋于温和以及巴西国内产业面临更大竞争压力的局面。

杏仁出口量依然微乎其微，同期仅出口184吨，凸显出巴西依赖工业化来维持其在国际市场上的地位。与此同时，杏仁衍生品进口总量为12,2吨，与上年基本持平，表明部分国内需求由进口产品满足。

该组织表示，这种情况引发了人们对该行业竞争力的担忧。可可供应增加而需求疲软，如果市场状况没有改善，工业闲置率将会上升。

在国际市场上，可可价格在经历了 2023 年底至 2024 年的历史高点后，于 2026 年继续走低。短短几个月内，价格下跌了约 50%，回落至接近每吨 3 美元的水平。

这一走势反映了全球供需平衡的转变。在连续三个收成出现缺口后，市场开始出现供应过剩，库存也逐步得到补充。西非，特别是科特迪瓦和加纳的生产状况改善，也有助于价格稳定。

除了供应不足外，需求疲软也对价格造成了压力。前几年的价格上涨导致行业调整，配方中可可的使用量减少。2025年全球可可粉加工量的下降凸显了这一过程，预计复苏将是一个渐进的过程。

这样一来，市场正朝着更加平衡的方向发展，价格压力有所减轻，但仍会受到天气、能源成本和地缘政治不确定性等因素的影响。